關於愛，我是個小學生。

(1)財務結構 Financial structure:
負債占資產比率＝負債總額／資產總額。
Debt of long fund to bank property and equipment=total liabilities/total assets
長期資金佔固定資產比率＝(股東權益淨額＋長期負債)／固定資產淨額。
Ratio of liabilities to assets=(net shareholder's equity+long-term liabilities)/net fixed assets

(2)償債能力 Solvency
流動比率＝流動資產／流動負債。
Current ratio=current assets/current liabilities
速動比率＝(流動資產－存貨－預付費用)／流動負債。
Quick ratio=(current assets-inventory-prepaid expense)/current liabilities
利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。
Times interest earned ratio=net income before tax and interest expense/interest expense

(3)經營能力 Operating ability
應收款項(包括應收帳款及因營業而產生之應收票據)週轉率＝銷貨淨額／各期平均應收款項(包
括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額。
Account receivable turnover (including accounts receivable and notes receivable resulted from business
operation)=net sales/average balance of account receivable (including accounts receivable and notes
receivable resulted from business operation)
平均收現金日數＝３６５／應收款項週轉率。
Days sales in account receivable=365/account receivable turnover
存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。
Inventory turnover=cost of goods sold/average inventory
應付款項(包括應付帳款及因營業而產生之應付票據)週轉率＝銷貨成本／各期平均應付款項(包
括應付帳款與因營業而產生之應付票據)餘額。
Account payable turnover (including accounts payable and notes payable resulted from business
operation)=operating costs/average balance of account payable (including accounts payable and notes
payable resulted from business operation)
平均售貨日數＝３６５／存貨週轉率。
Average days in sales=365/inventory turnover
固定資產週轉率＝銷貨淨額／平均固定資產淨額。
Fixed property and equipment turnover=net sales/net fixed assets
總資產週轉率＝銷貨淨額／平均資產總額。
Total assets turnover=net sales/average total assets

(4)獲利能力 Profitability
資產報酬率＝［稅後損益＋利息費用×(１－稅率)］／平均資產總額。
Ratio or return on total assets=[net income+interest expense*(1-tax rate)]/average total assets
股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額。
Ratio or return on shareholder's equity=net income/average net shareholder's equity
純益率＝稅後損益／銷貨淨額。
Profit ratio=net income/net sales
每股盈餘＝(稅後淨利－特別股股利)／加權平均已發行股數。
Earnings per share=(net income-preferred stock dividend)/weighted average stock shares issued

(5)現金流量 Cash flow
現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。
Cash flow ratio=net cash flow from operating activity/current liabilities
淨現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度(資本支出＋存貨增加額＋
現金股利)。
Cash flow adequacy ratio=(net cash flow from operating activities within five year/(capital
expenditure+inventory increase +cash dividend) within five year
現金再投資比率＝(營業活動淨現金流量－現金股利)／(固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋
營運資金)。
Cash re-investment ratio=(net cash flow from operating activity -cash dividend)/(total fixed assets+long-term investment+other assets+working capital)

(6)槓桿度 Balance
營運槓桿度＝(營業收入淨額－變動營業成本及費用)／營業利益
Operation balance=(net operating income-operating variable cost and expense)/operating income
財務槓桿度＝營業利益／(營業利益－利息費用)

試解釋以下名詞：

營運資金 Operating cash flow/ Working capital

流動比率 Current Ratio

速動比率 Quick Ratio

應收款項周轉率 Average collection turnover(times)

平均收現天數 Average collection days.

存貨周轉率 Average inventory turnover (times)

平均售貨天數 Average days in sales=365/inventory turnover

營業循環 Operating cycle

(7)流動比與速動比
傳統經驗認為，速動比率維持在1:1較為正常，它表明企業的每1元流動負債就有1元易於變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率過低，企業的短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的機會成本。流動比公式：流動比率= 流動資產/ 流動負債。

流動比率(Current Ratio) 和 速動比率(Quick Ratio)這兩個指標就有這些功能。

流動比率(Current Ratio)代表著企業 償債能力 的高低，畢竟如果經營不善，償還負債就會越來越困難，一旦信用出問題，公司馬上就會面臨債權人對現有資產的清算，被清算的企業，生意很可能無法再繼續做下去，這時候代表企業未來價值的股票，也會瞬間失去價值。

流動比率 = 流動資產╱流動負債

流動資產是指在一年內很容易變現的資產，例如現金、有價證券、應收帳款、存貨等。流動負債則代表一年內要償還的負債，例如短期借款、應付票據等。你可以在資產負債表中找到它們。流動比率一般要求是要在200%以上，越高越好，代表短期在還債上越沒有壓力。

但其中有一項「存貨」它的變現能力讓人存疑，例如：手機、筆電這類科技產品，由於技術變動非常快速，也許它們在倉庫中放個半年，就很有可能賣不掉，而且價值必定大不如前。因此計算上可以排除掉存貨，得到更有意義的比率，稱為速動比率。

速動比率 = 速動資產╱流動負債

其中，速動資產 = 流動資產 - 存貨。或者，速動資產=流動資產-存貨-預付費用，預付費用雖然是流動資產，但實際上它以不可動用因此應該扣除，而實務上預付費用通常小到可以忽略也無所謂。

(8)應收帳款周轉 (次) 季報公式：單季營收 / 上季和本季應收帳款平均
年報公式：全年營收 / Q1和Q4應收帳款平均 
應收帳款周轉率衡量：企業在特定期間內，收回應收帳款的能力。 企業出貨給下游客戶後，通常會給下游一定的賒欠期間優惠，而下游所積欠的買貨金額就是應收帳款。 下遊一直積欠貨款，那應收帳款就會不斷增加，使得應收帳款周轉率下滑，最後產生呆帳。 企業收帳能力強，則應收帳款周轉率會維持高而穩定走勢。

(9)存貨週轉(次) 季報公式：單季銷貨成本 / 上季和本季存貨平均
年報公式：全年銷貨成本 / Q1和Q4存貨平均 
存貨周轉率衡量：企業在特定期間內，存貨管理的效率。
存貨週轉率趨勢上升，代表公司存貨打消很快，市場需求或是存貨控管能力增強；存貨週轉率趨勢下滑，代表公司存貨消耗減緩，市場需求或是存貨控管能力下滑。

(10)平均售貨日數＝365／存貨週轉率。

(11)營業循環 (營業迴圈)：是指從外購承擔付款義務，到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業循環＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業循環的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業循環表明對應收賬款和存貨的有效管理。

(12)營運資金：從會計的角度看是指流動資產與流動負債的凈額。為可用來償還支付義務的流動資產，減去支付義務的流動負債的差額。 如果流動資產等於流動負債，則占用在流動資產上的資金是由流動負債融資；如果流動資產大於流動負債，則與此相對應的“凈流動資產”要以長期負債或所有者權益的一定份額為其資金來源。

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